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Nosso time comenta, em 30 minutos, os principais movimentos e indicadores do momento e o que eles sinalizam para os próximos meses.

Em meio a uma semana marcada pela partida de uma das maiores lendas do heavy metal, Ozzy Osbourne, o mercado foi marcado pelo anúncio do acordo comercial entre EUA e Japão, definindo tarifas de 15% para todos os produtos, e por avanços na conversa com a União Europeia.

Balanços de big techs também mexeram com o mercado, com bons resultados de Alphabet (Google) e IBM, mas abaixo do esperado para a Tesla, que caiu quase 8%. O mercado agora aguarda pela Superquarta, com a maioria das previsões indicando manutenção tanto no Brasil quanto nos EUA.

Divulgado ao longo da semana, o acordo comercial entre EUA e Japão é relevante não só pela participação nas importações americanas, mas pelos termos em que foi construído: uma tarifa homogênea de 15% para todos os setores, mesmo para o automotivo, que hoje já é tarifado em 25% de forma generalizada.
 
Além disso, uma cláusula de segurança garante ao Japão a menor alíquota em futuras tarifas setoriais, como sobre semicondutores e farmacêuticos. Em troca, o Japão concordou com a criação de um fundo de US$ 550 bilhões para investimentos nos EUA, na compra de aviões da Boeing, no aumento da compra de produtos alimentícios americanos e na participação conjunta em um projeto de energia no Alaska.

No final da semana, o acordo com a União Europeia  foi firmado, com a mesma alíquota padrão de 15%. Ursula von der Leyen, que liderou o acordo por parte da UE, declarou que farmacêuticos estão incluídos sob a alíquota de 15% e que um sistema de cotas será estabelecido para metais, com uma redução dos atuais 50%. Trump, por outro lado, negou, dizendo que nada se alterou para esses dois setores. A UE concordou em comprar US$ 750 bilhões de produtos de energia, investir US$ 600 bilhões nos EUA e aumentar a compra de  produtos bélicos americanos. 

Com o fim da trégua se aproximando na sexta-feira, a corrida dos grandes parceiros por acordos continua.

1. União Europeia: as negociações seguem com a expectativa de uma alíquota base de 15% para a maioria dos produtos e um sistema de cotas com tarifas escalonadas para produtos taxados anteriormente (aço, alumínio, setor automotivo e cobre). Caso as conversas não avancem, o bloco europeu já prepara um pacote de retaliações, igualando tarifas em 30%.
2. Canadá: o país segue em negociações para evitar a alíquota de 35%, mas ainda com poucos progressos.
3. China: o prazo de 12/08 para as negociações pode ser estendido, de acordo com o secretário do Tesouro, Scott Bessent.

Teremos nesta semana mais uma Superquarta, quando os bancos centrais dos EUA e do Brasil decidem taxas de juros no mesmo dia. 

• Nos EUA, é quase unânime que a taxa será mantida, com 97,5% do mercado apostando nessa hipótese;
  
  
• No Brasil, a hipótese de manutenção também é quase unânime, com 96,06% do mercado apostando nessa hipótese.

Enquanto isso, o mercado vê com preocupação as declarações de interferência política no Fed, em meio às decisões do Executivo que podem impulsionar a inflação, como o pacote fiscal e as tarifas.

O S&P 500 sobe quase 9% neste ano, alcançando novos recordes e alimentando a discussão recorrente sobre a bolsa americana estar “cara”. Historicamente, na média dos últimos 20 anos, os preços das ações do índice correspondem a 16,5x o lucro projetado para as companhias - ou seja, o índice tem um histórico de negociar a 16,5x P/E (preço sobre lucro, em inglês). 

Atualmente, este múltiplo está em 22,4x P/E, o que significa que os investidores estão, de fato, pagando mais caro do que a média para comprar ações, em relação aos resultados projetados para os próximos 12 meses. Mas esta é uma maneira relativamente simplista de olhar para o preço do índice, e acreditamos que alguns fatores contribuem para justificar os patamares atuais. 

Leia a versão completa desse conteúdo em nosso portal.

Fonte: Bloomberg, Reuters.

Fonte: Factset. Data de consulta: 25/07/2025.

Fonte: Factset. Data de consulta: 25/07/2025.

Fonte: Factset. Data de consulta: 25/07/2025.

Neste episódio do NomadCast, temos a honra de receber Bill Capuzzi, CEO da Apex Fintech Solutions, que atua como uma plataforma que facilita o acesso a mercados financeiros e soluções de investimento para outras empresas, com foco em inovação e escalabilidade.

Com uma vasta experiência no mercado financeiro global, Bill vai desvendar a revolução global dos investimentos, explorando as tendências e inovações que estão transformando a forma como investimos. 

Se quiser apenas ouvir, o NomadCast também está disponível no Spotify, Google Podcasts e Apple Podcasts. 

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